Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, a été invité à participer à « Sohn 2022 » pour une interview.L'entretien a été modéré par Patrick Collison, fondateur et PDG de Stripe, une société de paiement de 7,4 milliards de dollars.Au cours de l’entretien, les deux parties ont abordé de nombreux sujets, notamment les conditions récentes du marché, l’impact des crypto-monnaies sur le dollar américain, etc.
Le Bitcoin est-il le pire or ?
Au début, l’animateur Patrick Collison a mentionné Bitcoin.Il a déclaré que même si de nombreuses personnes considèrent le Bitcoin comme de l'or, même parce que le Bitcoin est facile à échanger et à transporter, il est considéré comme un meilleur or.
Cependant, en tant qu’allocation d’actifs, le prix de l’or est contracyclique (Counter-Cyclical), alors que Bitcoin est effectivement procyclique (Pro-Cyclical).À cet égard, Patrick Collison a demandé : cela signifie-t-il que Bitcoin est en fait un pire or ?
Pour SBF, cela dépend de ce qui anime le marché.
Par exemple, si des facteurs géopolitiques déterminent le marché, alors Bitcoin et les actions sont généralement négativement corrélées.Si les habitants de ces pays ne sont pas bancarisés ou exclus du financement, les actifs numériques ou le bitcoin seront probablement une autre option.
Cependant, au cours des dernières années, le principal facteur déterminant le marché des crypto-monnaies a été la politique monétaire : les pressions inflationnistes obligent désormais la Fed à modifier sa politique monétaire (resserrer la masse monétaire), ce qui entraîne des changements sur le marché.Au cours d’un cycle de resserrement monétaire, les gens ont commencé à penser que le dollar se raréfierait et que ce changement dans l’offre entraînerait la chute de toutes les matières premières libellées en dollars, qu’il s’agisse du bitcoin ou des titres.
D’un autre côté, la plupart des gens pensent qu’aujourd’hui, avec une inflation plus élevée, cela devrait être très positif pour Bitcoin, mais le prix du Bitcoin continue de baisser.
À cet égard, SBF estime que les anticipations d’inflation déterminent le prix du Bitcoin.Même si l’inflation a augmenté cette année, les attentes du marché concernant l’inflation future sont en baisse.
"Je pense que l'inflation devrait se modérer en 2022. En fait, l'inflation augmente depuis un certain temps, et jusqu'à récemment, quelque chose comme l'IPC (indice des prix à la consommation) ne reflétait pas la situation réelle, et l'inflation du passé est aussi la raison pour laquelle le prix du bitcoin a augmenté au cours de la dernière période.Cette année, ce n’est donc pas une hausse de l’inflation, mais la mentalité attendue d’une baisse de l’inflation.
La hausse des taux d’intérêt réels est-elle bonne ou mauvaise pour les actifs cryptographiques ?
La hausse annuelle de 8,6% de l'indice CPI la semaine dernière a atteint son plus haut niveau depuis 40 ans, alimentant les doutes quant à la possibilité que la Réserve fédérale augmente ses taux d'intérêt.On pense généralement que la hausse des taux d’intérêt, en particulier des taux d’intérêt réels, entraînera une chute du marché boursier, mais qu’en est-il des actifs cryptographiques ?
L’animateur a demandé : la hausse des taux d’intérêt réels est-elle bonne ou mauvaise pour les actifs cryptographiques ?
La SBF estime qu’une hausse des taux d’intérêt réels a un impact négatif sur les actifs cryptographiques.
Il a expliqué qu’une augmentation des taux d’intérêt signifie que moins de fonds circulent sur le marché et que les actifs cryptographiques ont les attributs d’actifs d’investissement, ils seront donc naturellement affectés.En outre, la hausse des taux d'intérêt affectera également la volonté des institutions et des investissements en capital.
SBF a déclaré : Au cours des dernières années, de grands investisseurs tels que le capital-risque et les institutions ont investi activement en bourse et sur le marché de la cryptographie, mais au cours des derniers mois, ces institutions d'investissement ont commencé à vendre leurs actifs, ce qui a déclenché le pression de vente des actions et des crypto-monnaies.
L’impact des cryptomonnaies sur le dollar
Patrick Collison a ensuite parlé de l’impact des crypto-monnaies sur le dollar américain.
Tout d’abord, il a cité Peter Thiel, le parrain du capital-risque de la Silicon Valley, affirmant que de nombreuses personnes, comme Peter Thiel, pensent que les crypto-monnaies telles que Bitcoin sont considérées comme des monnaies pouvant remplacer le dollar américain.Les raisons en sont notamment la baisse des frais de transaction, associée à une plus grande inclusion financière, rendant les services financiers accessibles à 7 milliards de personnes.
Donc pour moi, je ne sais pas si l’écosystème crypto est bon ou mauvais pour le dollar, qu’en pensez-vous ?
SBF dit comprendre la confusion de Patrick Collison car il ne s'agit pas d'un problème unidimensionnel.
Les crypto-monnaies elles-mêmes sont des produits aux multiples facettes.D'une part, il s'agit d'une monnaie plus efficace, qui peut suppléer au manque de monnaies fortes comme le dollar américain et la livre sterling.D'un autre côté, cela peut aussi être un actif, remplaçant certains dollars américains ou d'autres actifs dans l'allocation d'actifs de chacun.
Plutôt que de se demander si le bitcoin ou d’autres crypto-monnaies sont bons ou mauvais pour le dollar, SBF estime que les crypto-monnaies constituent un système commercial alternatif qui peut exercer une pression sur les monnaies nationales dont les fonctions sont mal remplies et changent.Une autre série d’alternatives pour le peuple.
En bref, pour les systèmes monétaires tels que le dollar américain et la livre sterling, les crypto-monnaies peuvent être complémentaires du système monétaire, mais en même temps, les crypto-monnaies remplaceront également certaines des monnaies fiduciaires qui ont des fonctions monétaires insuffisantes.
SBF a déclaré : « Vous pouvez voir que certaines monnaies fiduciaires se portent plutôt mal en raison de décennies de mauvaise gestion, et je pense que ce sont ces pays qui auront besoin d’une monnaie plus stable et avec plus de réserve de valeur.Je pense donc que les crypto-monnaies sont comme une alternative à ces monnaies fiduciaires, offrant un système commercial efficace.
On ne sait pas exactement à quoi ressemblera l’avenir des crypto-monnaies, mais ce que l’on sait pour le moment, c’est que le marché conserve une attitude positive à l’égard d’explorations similaires.Et pour l’instant, le système actuel de crypto-monnaie est toujours le courant dominant du marché, et cela continuera pendant longtemps jusqu’à ce que nous disposions de nouvelles technologies et de nouvelles solutions plus perturbatrices et consensuelles sur le marché.
Dans ce contexte, au fur et à mesure du support matériel du système, il y aura bien entendu de plus en plus de participants auMachine minière ASICindustrie.
Heure de publication : 26 juillet 2022